近日，国务院正式印发《城市更新“十五五”规划》，国家发改委同步明确核心数据：“十五五”期间我国将建设改造燃气、供排水、供热等地下管网约77万公里，总投资约5万亿元。
这一调整背后，是我国地下管网现状与发展需求的精准匹配。截至2025年底，我国已建成管网总长度近390万公里，规模位居世界首位，但同时存在老旧管线占比高、漏损率偏高、智能化水平不足、部分区域空白等突出问题。
住建部数据显示，“十四五”时期我国累计改造各类地下管网84万公里，而“十五五” 77万公里的改造目标，聚焦燃气、供水、排水、供热四大核心领域，其中燃气管网约20万公里、排水管网约17.5万公里、供水管网约17.5万公里、供热管网约12万公里，精准指向老旧隐患整改与功能提质。
从70万公里上调至77万公里，最直接的影响是市场空间确定性扩容。国家发改委明确，5万亿元总投资将在2026-2030年五年间落地，年均投资规模稳定在1万亿元以上，2026年作为开局之年，投资规模预计达1.05-1.1万亿元，同比增长20%-26%。资金端已形成 “超长期特别国债+中央预算内投资+地方专项债+社会资本”的多元保障体系，其中超长期特别国债安排管网专项约2200亿元，重点项目补助比例最高达70%，西部项目可达80%；2026年中央预算内投资超2900亿元定向支持公益性管网项目；地方专项债与 PPP、REITs 等社会资本占比合计约60%，彻底解决项目回款与资金周转难题，地下管网成为地产后周期市政工程领域最稳 “压舱石”。
业务结构层面，行业正式告别“重新建、轻改造”“重施工、轻智慧”的粗放模式，转向“老旧改造为主、智慧化强制配套”的高质量发展路径。此次77万公里改造任务中，60%以上为上世纪八九十年代铺设、超期服役的老旧管网，实行“应改尽改、能快不慢”，其中燃气管网重点淘汰灰口铸铁管，供水管网明确漏损率降至10%以内，排水管网聚焦雨污分流与城市内涝治理。
同时，规划明确“无数字化不投标、无智慧化不入围”，所有新建及改造管网需同步加装传感器、监测设备，搭建数字孪生、AI预警平台并接入城市生命线系统，智慧化业务占总投资30%、约1.5万亿元，毛利率达35%-50%，远高于传统施工的15%-20%，成为行业核心利润高地。市场格局加速洗牌，头部效应愈发凸显，行业出清提速。大型央企凭借资金、资质、技术、数字化能力，包揽50%以上大型总包项目，通过并购科技企业补齐短板，毛利率提升至18%-22%，稳居行业主导地位。
地方市政龙头依托本地资源与属地协调能力，稳固区域30%-40% 市场份额，发展态势稳健。而缺乏专业资质、数字化技术、配套设备的小微施工队伍，无法满足新标准要求，被市场加速清退，行业粗放发展阶段正式结束。同时，聚焦管道机器人、智能井盖、光纤传感、AI识别等细分领域的专精特新科技企业迎来发展红利，细分赛道毛利率普遍超40%，成为行业新生力量。
从70万公里到77万公里，从预估5万亿到官方敲定5万亿，这不仅是任务体量的增加，更是地下管网行业从粗放式规模扩张，转向安全优先、智慧赋能、高质量更新的关键分水岭。对行业而言，这是长达五年的确定性增长机遇，具备综合实力的央企、地方龙头，布局非开挖技术、智能传感、数字平台、新型管材的企业将充分受益。
而无技术、无资质、无数字化能力的传统小型施工主体将逐步被淘汰。未来五年，城市地下 “血管” 将完成系统性焕新，77万公里管网、5万亿投资，终将筑牢城市安全底线，托举亿万市民的烟火日常。
